证券之星讯息，2025年4月21日兴蓉环境(000598)发布公告称中邮东谈主寿王东 张文鹏、月阑私募宫晓萱、辰禾投资吴超、华泰证券王玮嘉 胡知、国投证券朱昕怡、长江证券徐科 李博文、广发证券陈温暖、华福证券尚硕、东吴证券陈孜文 谷玥、天风证券胡冰清 刘菲杨、信达证券郭雪 吴柏莹、景顺长城王幽谷、申万宏源莫龙庭、中信证券周霆瑄、渤海证券尤越、华源证券蔡念念、国盛证券沈佳纯、南边基金尹力 毛瑞丰、汇添富基金温宇峰、浦银安盛郑豆豆、富兰克林基金于军、招商基金王可晗、泓德基金黄海、昆仑保障周志鹏于2025年4月21日调研我司。

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具体实质如下：

问：先容公司 2024 年度经交易绩总体情况。

答：2024 年，公司功绩保持持重增长，全年杀青交易收入 90.49亿元，同比增长 11.90%；利润总数 24.17 亿元，同比增长10.78%；归母净利润 19.96 亿元，同比增长 8.28%；规划手脚产生的现款流量净额 36.81 亿元，同比增长 8.61%。终结 2024年末，公司钞票总数 484.48 亿元，较上年末增长 11.24%；归母净钞票 181.60 亿元，较上年末增长 9.11%。

2024 年，公司浑水处理、自来水和垃圾烧毁发电等业务开释增量效益。公司 2024 年浑水处理量同比增长 9.72%，浑水处理收入同比增长 20.42%；自来水售水量同比增长 7.62%，自来水制售收入同比增长 7.26%；垃圾烧毁发电全年上网电量同比增长 2.88%，垃圾烧毁发电业务收入同比增长 10.51%。

问题 2请先容公司主要业务情况。

(一)自来水业务样子主要踱步在四川、江苏和海南，现在运营和在建样子设想界限共计约 430 万吨/日，已投运样子界限共计约 390 万吨/日，在建样子主要为成皆市自来水七厂三期剩余 40 万吨/日，现在已插足调试阶段。拟建样子为三坝水厂，现在正在开展前期职责，援救界限为 15 万吨/日，一期一阶段拓荒按 7.5 万吨/日援救。

(二)浑水处理业务公司浑水处理业务踱步在四川、甘肃、宁夏、陕西、江苏、河北、山东和西藏，现在运营和在建的样子界限逾 480 万吨/日，其中已投运样子界限约 434 万吨/日。在建样子中，洗瓦堰再生水厂现在已插足试运转，六厂二期已插足调试阶段，考虑年内投运。五厂二期、八厂二期考虑2026 年投运。

(三)垃圾烧毁发电业务公司垃圾烧毁发电业务主要在四川成皆，现在运营和在建的样子界限 12，000 吨/日，已投运界限为 6，900 吨/日。在建样子为万兴三期 5，100 吨/日，考虑2026 年建成投运。

此外，公司还有中水、垃圾渗滤液处理、污泥解决和餐厨垃圾解决等运营和在建样子，样子主要在成皆。具体的产能界限可参见 2024 年年报。

问题 3求教公司应收账款方面的情况。

跟着公司连年来加强市集拓展，业务界限阻挡扩大，应收账款相应有所增多。终结 2024 年末，公司应收账款余额约 40亿元。部分地区款情况有所改善。

公司高度嗜好应收账款经管，积极开展款催收职责，将催收职责纳入调查范围并进行任务瓦解。连年来，国度积极施行化债策略，有益于改善方位政府财政开销智商，对水务环保行业或产生积极影响。公司络续照管干系策略落地情况，与政府保持密切调换，积极推动样子款职责。

问题 4求教公司 2024 年财务用度、所得税增多的原因。

2024 年公司财务用度增多主要系在建工程转固带来利息用度化增多，因每年样子转固的期间不同，对当期利息的影响不同；本期所得税有所增多，主要系利润增长带来所得税相应增长，以及样子投运后，跟着期间的推移，所得税优惠策略迟缓变动导致税款增多。

问题 5公司改日业务发展规划。

公司积极把捏行业机遇，加快主业市集开拓，优化资源建立，栽培发展动能。一是安身并深耕于作念大成皆市集，络续激动成皆市及邻近区域水务环保资源整合，融会界限效应，创造增量功绩。二是紧扣城市发展规划，通过收并购交游等样子进一步强化主业布局，拓展天下市集。三是向产业链细分领域阻挡蔓延，向资源化、动力化、低碳化标的效用发展，积极拓展直饮水、瓶装饮用水、餐厨垃圾解决、拓荒维修制造、固废资源化讹诈等业务，发奋开辟第二增长弧线，创造新的竞争上风和品牌价值。四是随心拓展“轻钞票”业务，探索录用运营、管网安全抽象办事等业务，络续输出训诲、时代、经管和办事上风，阻挡优化钞票结构，进一步栽培盈利智商。

问题 6公司改日功绩瞻望。

2025 年，经对自来水给水办事片区的发展分析，考虑成皆市的给水需求络续增长。此外，公司还有多个浑水处理、餐厨垃圾解决和污泥解决样子谋略年内投运，考虑干系板块业务量增多，将带动公司收入利润增长。

问题 7公司改日的成本开支及分成推敲。

连年来，公司因实施多个供排水、固废样子援救，成本开支较大。上述样子大多在改日两年内建成投运并开释效益，样子建成投运后，相应的成本开支会迟缓下落。

公司嗜好股东报，近两年效用栽培分成水平。公司 2021年度、2022 年度现款分成比例不详在 20%傍边，2023 年度分成比例已栽培至 27%，阐述公司 2024 年度利润分拨预案，分成比例为 28%。改日，待公司主要在建样子建成投运并开释产能，届时公司将更有条目进一步提高股东报水平。

兴蓉环境(000598)主交易务：自来水的分娩和供应、浑水处理、供排水管网援救、垃圾渗滤液处理、污泥解决、垃圾烧毁发电及中水处理等业务。

兴蓉环境2024年年报披露，公司主营收入90.49亿元，同比上涨11.9%；归母净利润19.96亿元，同比上涨8.28%；扣非净利润19.63亿元，同比上涨8.82%；其中2024年第四季度，公司单季度主营收入28.36亿元，同比上涨18.37%；单季度归母净利润3.7亿元，同比上涨4.69%；单季度扣非净利润3.6亿元，同比上涨6.11%；欠债率59.64%，财务用度3.91亿元，毛利率41.45%。

该股最近90天内共有7家机构给出评级，买入评级5家，增持评级2家；畴昔90天内机构指标均价为7.55。

以下是贵重的盈利预测信息：